2024年公募基金三季报全量清点：总范畴攀升至31.71万亿 前十达基金范畴占比40.75%

专题：聚焦2024基金三季报

　　2024年公募基金三季报全量清点：总范畴攀升至31.71万亿 

　　⚫ 公募举座范畴方面，限度 2024 年三季度末，公募基金举座范畴 31.71 万亿元，较 2024 年二季度末范畴 30.74 万亿元增长 3.16%；

　　⚫ 基金分类范畴方面，2024年三季度，天相一级分类股票基金及国外投资基金范畴环比增长较高，离别为 37.63%和 19.13%，而债券基金和货币阛阓基金范畴环比下降 3.21%、1.28%；

　　⚫ 经管东谈主范畴方面，范夙昔十大经管东谈主范畴悉数 12.92 万亿元，占全阛阓范畴 40.75%，占相比上季度末加多 0.70 个百分点；

　　⚫ 主动权力方面（包含天相二级分类积极投资股票基金、偏股搀杂基金、活泼树立搀杂基金），2024 年三季度，汇丰晋信基金以 19.99%的范畴加权季度收益率在百亿以上基金经管东谈主中表露较好；

　　⚫ 主动偏债方面（包含天相二级分类偏债搀杂基金、纯债债券基金、混债债券基金），2024 年三季度，国海富兰克林基金以 2.26%的范畴加权季度收益率在百亿以上基金经管东谈主中表露较好；

　　⚫ 经管东谈主利润方面，2024 年三季度，易方达基金、中原基金、华泰柏瑞基金本期利润悉数名次前三，离别为 1590.98 亿元、1431.56 亿元、758.09 亿元；

　　⚫ 重仓股方面，宁德期间名次榜首，贵州茅台第二、立讯精密第三。公募增捏市值名次中宁德期间第一、阳光电源第二、好意思的集团第三；公募减捏市值名次工业富联第一、迈瑞医疗第二、泸州老窖第三。

　　2024 年前三季度，中国 GDP 同比增长 4.8%，分季度来看，一季度 GDP 同比增长 5.3%，二季度增长 4.7%，三季度增长 4.6%，呈现小幅下降趋势，为轻佻经济下行压力，政府推出了一系列计谋步调，包括财政计谋、货币计谋、房地产计谋等，以分解经济增长。受计谋刺激，A 股在三季度末大幅高潮，第三季度沪深 300 指数收涨16.07%。现在，公募基金经管东谈主 2024 年三季度阐发已基本露馅已矣，天相合顾基金评价中心以下将对三季度公募基金范畴、捏仓、收益以及部分基金司理不雅点等情况进行清点。

　　一、基金阛阓范畴情况清点——总范畴 31.71 万亿，大幅攀升

　　限度 2024 年 10 月 25 日，共 157 家公募基金经管东谈主露馅了 2024年三季报，举座范畴为 31.71 万亿元（含估算，不含联结资产经管想象），环比 2024 年二季度 30.74 万亿范畴增长 3.16%，同比 2023 年三季度 27.21 万亿范畴增长 16.52%。其中，天相一级分类股票基金及国外投资基金范畴环比增长较高，离别为 37.63%和 19.13%，而债券基金和货币阛阓基金范畴环比下降 3.21%、1.28%。

　　剔除货币基金后，全阛阓非货基金范畴悉数 18.92 万亿元，环比 2024 年二季度 17.78 万亿加多 1.14 万亿。

　　二、基金经管东谈主范畴情况清点——前十悉数 12.92 万亿元，占比 40.75%

　　限度 2024 年三季度末，范夙昔十大经管东谈主范畴悉数12.92 万亿元，全阛阓基金经管东谈主范畴悉数31.71 万亿元，范夙昔十大经管东谈主范畴占比为 40.75%，占相比上季度末加多 0.70 个百分点。近三年，前十大经管东谈主悉数范畴占比举座呈现下降趋势，然则近一年有所回升。

　　限度 2024年三季度末，对 157 家公募基金经管东谈主进行主动权力基金居品范畴加权季度收益率统计 （包含天相基金二级分类积极投资股票基金、偏股搀杂基金、活泼树立搀杂基金）。主动权力经管范畴在百亿以上的基金经管东谈主中，汇丰晋信基金 2024 年三季度范畴加权收益率为 19.99%，表露较好。

　　从全阛阓角度看，一起主动权力公募基金经管东谈主在 2024 年三季度竣事正收益，范畴加权季度净值增长率在 0% 到 20%之间，范畴较大的经管东谈主荟萃散布在 15%以内。

　　对 157 家公募基金经管东谈主进行主动偏债基金居品范畴加权季度收益率统计（包含天相基金二级分类偏债搀杂 基金、纯债债券基金、混债债券基金），国海富兰克林基金以 2.26%的季度收益率在百亿范畴以上表露较好，绝 大部分基金经管东谈主均竣事盈利。

　　对基金经管东谈主 2024 年三季度的利润按天相基金一级分类进行汇总，如下图所示。易方达基金的总利润高达 1590.98 亿元。

　　三、基金捏仓情况清点——搀杂基金股票仓位小幅上升，至 79.05%

　　2024年三季度，全阛阓搀杂基金股票平均仓位较上期加多1.73个百分点，由上季度的77.32%上升至79.05%； 债券平均仓位较上期减少 1.94 个百分点，由上季度的 14.15%下降至 12.21%。本季度 A 股行情先抑后扬，搀杂 基金无间保捏高股票仓位运作。

　　从基金经管东谈主角度看，施罗德基金、合煦智远基金、天治基金、易米基金、蜂巢基金、红塔红土基金、富达 基金、华泰资管、汇安基金、长安基金，加多了股票的捏仓比例；益民基金、蜂巢基金、德邦基金、嘉合基金、 中加基金、兴银基金、浙商基金、正直富邦基金、东兴基金、恒生前海基金，加多奉赵券的捏仓比例。

　　四、全阛阓重仓股及增减捏情况——宁德期间、贵州茅台、立讯精密居重仓股前三

　　限度 2024年三季度末，天相一级分类中股票基金（不含指数型基金）和搀杂基金的重仓股 TOP10 如下表所示，宁德期间名次榜首，贵州茅台第二、立讯精密第三。

　　2024 年三季度阳光电源涨幅进步 60%，宁德期间、五粮液和恒瑞医药的涨幅进步 20%。重仓股 TOP10 中仅捏有宁德期间的基金数目上升至 1000 只以上。2024 年三季度末以来，榜单中大部分股票下落，其中贵州茅台跌幅最大，为-10.82%。

　　2024 年三季度，积极投资偏股型基金增捏前三是宁德期间、阳光电源和好意思的集团，增捏市值离别为 211.16、 131.11 和 97.60 亿元；减捏前三是工业富联、迈瑞医疗和泸州老窖，减捏市值离别为 74.89、50.61 和 48.21 亿元。 从三季度涨跌幅来看，增捏 TOP10 股票一起高潮，其中宁德期间、阳光电源、中国吉善良恒瑞医药涨幅均进步 35%；减捏 TOP10 股票涨跌参半，最大涨幅不进步 10%。

　　五、热点基金司理不雅点及捏仓变动

　　2024 年三季度多位受到阛阓热心的基金司理进行了仓位调整，以下列出 4 位基金司理（排序不分先后）三 季度阛阓回顾、仓位调整及后市预测。

　　1、唐晓斌、杨冬——广发多因子搀杂

　　唐晓斌、杨冬不雅点暗示：“7 月份，国内宏不雅经济相对庸碌，国外波动加大。好意思国降断来去、日元套利平仓， 以及特朗普来去等影响成分重复，导致国外资产价钱出现大幅波动。A 股阛阓则呈现板块轮动的特征，非银行金 融、军工等行业涨幅彰着，出口产业链则受到预期的影响下落较多。8 月份，由于财报枯竭亮点，成本阛阓颠簸 下落。9 月下旬，成本阛阓期待已久的计谋“组合拳”终于公布。领先是央行、金融监管总局和证监会表态，货币计谋进一步宽松。后来，政事局会议围绕我国经济研究议题张开研究与部署，会议中强调“加大财政货币计谋逆 周期调理力度”，当场产、挥霍等范围也作出了积极表态。成本阛阓积极响应，9 月临了五个往翌日，上证指数 高潮 21.37%，创业板指数高潮 42.12%。本阐发期内，本基金重心树立了金融、高端制造、改进药、新能源等细 分行业龙头，以及部分顺周期行业。在货币计谋出现超预期变化之后，四季度咱们需要密切热心财政计谋是否将 加快推广，房地产以及挥霍基本面是否有改善的迹象。总体上，咱们保管捏仓，看好非银金融、具有基本面后劲 的成长板块（如改进药、高端制造等）。”

　　由上表可知，三季度广发多因子搀杂前十大重仓股变动较小，仅 4 只为新增，名次前三位的华泰证券、东方 钞票和中信证券占净值比离别为 10.16%、9.94%和 5.65%，仓位较上期均有所加多。

　　2、赵枫——睿远平衡价值三年捏有搀杂

　　A 赵枫不雅点暗示：“三季度各大股票指数走势呈现先抑后扬。受宏不雅经济影响，大多量上市公司猜测三季度收 入和盈利增长会进一步放缓，股价也因此承压。9 月 24 日在三部委积极言论的饱读吹下，投资者对计谋和经济的 预期转向乐不雅，激动各大股票指数在 9月份临了五个往翌日出现无判袂的大幅高潮，扭转了季度指数的走势。在 三季度，咱们无间减捏了电网开荒公司，同期也小幅减捏了通讯运营商，但这两类资产的减捏的原理并不换取。

　　电网开荒公司过程前期大幅高潮，估值仍是相比充分反应其增长期景，捏有陈述水平有所缩短。电信运营商的长 期陈述仍然很有勾引力，但受限于基金协议商定及章程条件，组合捏有港股的仓位不成进步股票资产总捏仓的 50%，减捏其是为了买入潜在陈述更高的品种。增捏方面，咱们增捏了挥霍类研究公司和保障公司，一方面是由 于其估值已具备异常的勾引力，另一方面咱们也看好这两类公司的始终筹谋远景。预测将来，咱们对中国成本市 场的意见愈加积极。咱们以为，宏不雅经济计谋方针仍是出现要紧修正，经济增长的热切性权臣擢升，这将为将来 较万古分的企业盈利和成本阛阓带来相沿。天然，国内经济濒临的中短期风险和一些始终问题仍然存在，将来宏 不雅经济计谋的力度和灵验性仍然需要不雅察；阛阓估值水平过程快速确凿立后，也需要恭候企业基本面改善支捏下 一步的走势；将来经济结构的变化和经济驱能源的转变，也会使得不同业业始终预测存在分化。事实上，阛阓上 涨和静态估值的抬升可能会影响组合将来的陈述水平，天然将来盈利增长的改善使得咱们有契机挖掘潜在陈述更 高的方向，但预测也会缩短陈述的可靠性，因此无论是阛阓照旧组合陈述，其将来波动性齐可能有所上升。”

　　由上表可知，三季度睿远平衡价值三年捏有搀杂 A 前十大重仓股变动较小，仅中国吉祥为新增，除了中国 移动以外的其他重仓股占净值比的变动幅度完全值均不进步 3%，名次前三位的宁德期间、腾讯控股和中国移动 占净值比离别为 10.15%、8.08%和 6.18%。

　　3、赵晓东——国富中小盘股票 A

　　赵晓东不雅点暗示：“2024 年三季度，国内经济走势自如，经济增长略显转弱。挥霍表露相对低于阛阓预期， 基建投资和坐褥开荒投资分解增长；地产销售依然相对低迷。三季度收支口数据无间超预期。从国内成本阛阓来 看，三季度末受货币计谋刺激，阛阓出现大幅高潮。非银行金融、东谈主工智能主题走势苍劲，挥霍与地产在三季度 末驱动发力反弹，其他板块表露自如。本基金依然大体保捏了二季度以来树立，主要围绕挥霍和地产复苏进行了 树立，现在权力部分金融和挥霍、地产树立相对较高。本基金权力仓位保管在较高水平。”

　　由上表可知，三季度国富中小盘股票 A 前十大重仓股变动较小，仅招商蛇口、潍柴能源和保利发展为新增， 其他重仓股占净值比的变动幅度完全值均不进步 3%，名次前三位的新城控股、百润股份和长沙银行占净值比分 别为 8.35%、7.99%和 6.33%。

　　天相合资照顾人有限公司  研究员 尹书扬  基金从业经验编号：P1007786100001

　　研究员 任增光  基金从业经验编号：A20231218010345

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